Il tasso d'inflazione
Con il termine inflazione si descrive una situazione in cui si registra un aumento della quantità di denaro in circolazione, un conseguente aumento del livello generale dei prezzi, a fronte di una quantità totale di beni che rimane costante.
In generale, l’inflazione è misurata da un indice che riflette l’aumento del livello dei prezzi, come l’indice dei prezzi al consumo. L’aumento percentuale dell’indice dei prezzi in un determinato periodo di tempo è chiamato tasso di inflazione.
Quando all’interno di un sistema economico l’offerta di moneta da parte delle banche centrali è superiore all’offerta totale di beni e servizi, tendono a verificarsi dei rialzi dei prezzi.
Se l’offerta totale di beni non può essere aumentata nel breve termine, il risultato è un rialzo dei prezzi e dell’inflazione. Gli aumenti dei prezzi possono portare a salari più alti, il che si traduce in maggiori costi per le imprese. Tali aumenti dei costi di produzione vengono trasferiti dalle imprese sui prezzi finali delle merci.
L’inflazione è poi ulteriormente amplificata dall’aumento della domanda. La spirale inflattiva salari-prezzi una volta innescata continua ad accelerare. In tale spirale, i consumatori tendono a spendere il più velocemente possibile, prima che ulteriori aumenti di prezzo erodano ulteriormente il potere d’acquisto, generando un ulteriore pressione al rialzo sui prezzi.
A cosa porta l'inflazione?
L’inflazione determina una svalutazione dei risparmi mantenuti sotto forma di liquidità, limitando la capacità delle banche di concedere prestiti alle imprese per finanziare gli investimenti. Ciò può comportare limitazioni della produzione e quindi un aumento della disoccupazione. I gruppi di persone particolarmente colpiti dall’inflazione sono quelli che non possono proteggere il proprio reddito dall’aumento dei prezzi, come pensionati e disoccupati.
La lotta contro l’inflazione è un obiettivo chiave di ogni politica economico-sociale. La stabilità dei prezzi è il pilastro fondamentale del mercato, cruciale per la crescita economica e per un elevato livello di occupazione.
I gruppi di persone particolarmente colpiti dall’inflazione sono quelli che non possono proteggere il proprio reddito dall’aumento dei prezzi, come pensionati e disoccupati.
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Come reagisce la BCE all'inflazione?
La Banca Centrale Europea (BCE) ha dichiarato un obiettivo di inflazione “sotto, ma vicino al 2% nel medio termine”. Tuttavia, la BCE non desidera che il valore obiettivo del 2% venga considerato come livello medio, a differenza dalla Federal Reserve (Fed) statunitense. Ciò significherebbe che in caso di superamento della soglia del 2% la BCE dovrebbe sistematicamente intervenire in ogni caso, mentre la BCE desidera intervenire solamente in caso di deviazioni permanenti e strutturali dal livello target del 2%.
Conclusione
La guerra in Ucraina, la crisi energetica, la lotta al cambiamento climatico, l’invecchiamento della popolazione e la conseguente carenza di lavoratori qualificati, rappresentano fattori inflattivi che stanno costringendo la BCE ad alzare bruscamente il tasso di riferimento.
Il mandato delle banche centrali risulta essere molto complesso nell’attuale scenario macroeconomico. Da un lato il compito principale rimane garantire la stabilità del livello dei prezzi, dall’altro lato devono tenere in considerazione fattori cruciali come la lotta alla crisi energetica, ai cambiamenti climatici e agli effetti negativi dell’evoluzione demografica.
Una soluzione per bilanciare tali fattori potrebbe essere aumentare l’obiettivo di inflazione della BCE al 3%, comunicandolo in modo trasparente all’opinione pubblica.
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